數據截至：2026-08-21。以下所有數字均可喺 智析港股研究工具 或港交所公開資料對返。
一、今日大市儀表板
| 指數 | 最新 | 升跌 | 升跌率 |
|---|---|---|---|
| 恒生指數 | 26,009 | +311 | +1.21% |
| 恒生科技指數 | 4,766 | +66 | +1.39% |
| 國企指數 | 8,634 | +87 | +1.01% |
| 上證指數 | 3,906 | +2 | +0.05% |
恒指五連升，站上 26,000。金融、黃金、AI 概念股領升；醫藥股因莫德納 mRNA 癌症疫苗臨床成功全面爆發。
二、AH 溢價指數係咩？
AH 溢價指數（Hang Seng China-AH Premium Index）追蹤同時喺香港同內地上市嘅股票（AH 股）嘅價差。指數 > 100 代表 A 股普遍比 H 股貴。
核心公式
AH 溢價 = (A 股價 ÷ H 股價 × 匯率) × 100
指數 > 100 → A 股貴過 H 股
指數 < 100 → H 股貴過 A 股
AH 溢價 = (A 股價 ÷ H 股價 × 匯率) × 100
指數 > 100 → A 股貴過 H 股
指數 < 100 → H 股貴過 A 股
三、點解 AH 溢價存在？
- 資本管制：內地資金唔可以自由流入港股，限制咗套利
- 投資者結構：A 股散戶比例高，傾向俾溢價
- 流動性差異：A 股成交量通常高過 H 股
- 貨幣預期：人民幣升值預期會收窄 AH 溢價
四、AH 溢價點樣用？
- 大市層面：AH 溢價指數高過 140 → 港股相對極平，可能吸引南下資金
- 個股層面：同一公司 A 股比 H 股貴 50%+ → H 股可能被低估（但要問「點解平」）
- 逆向信號：AH 溢價歷史低位（<100）→ 港股反而可能貴過 A 股，要警惕
五、今日市場信號
- 南向資金：8/20 淨賣出 104 億港元——內地資金短期獲利了結
- 北向資金：持續淨流入——外資對 A 股有興趣
- 恒指波幅指數：18.34（-0.41）——市場波動回落，風險情緒改善
六、想睇完整 AI 數據解讀報告？
呢篇文章係市場水位示範。智析港股可以為任何一隻股票即時生成完整 AI 數據解讀報告，每個數字都有來源。
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